קריסת ‘ליהמן ברדרס’ עוררה פאניקה בקרב המשקיעים והגופים המוסדיים שביקשו לוודא את מידת החשיפה שלהם והנזק הצפוי להם כתוצאה מהמצב החדש, ועטו על סניפי החברה בדרישה לקבל את כספם מייד. קריסת הבנק נגרמה בעיקר בגלל מינוף שוק המשכנתאות בארהב, שניתנו כמעט לכל דורש, באשראי בנקאי זול, מתוך הנחה ששוק הנדלן בטוח ויציב.
הזרמת הכספים המאסיבית של ממשל אובמה, במהלך השנה האחרונה, הביאה לרגיעה יחסית בשוק הפיננסי. חלק מהמניות הנסחרות כיום השיגו תשואות דומות לתקופה שלפני המשבר, ורוב הטייקונים מחזיקים עדיין מעמד. השאלה הנשאלת היא האם לכשיגמרו התמריצים, המשק ימשיך לצמוח? האם מדובר בהתאוששות אמיתית מכוח הזרמת כספים אלה או האם צפויות קריסות של חברות ותאגידים נוספים הזקוקות לחמצן המזומנים?
יעקב ויינשטיין, מנהל ההשקעות הראשי ב’מגדל שוקי הון’ אמר שאנו עדים לנקודת מפנה וצפויים להיות עדים להורדה של תחזיות הצמיחה ברחבי העולם. האירועים בשנה החולפת יחריפו את משבר האשראי ויחריפו את ההאטה הכלכלית העולמית, הכסף יהיה יקר יותר והריבית על ההלוואות תהיה גבוהה יותר.
מחנק האשראי היכה קשות במשרדי עורכי דין באנגליה שהתאפיין בירידה משמעותית בהיקף העסקאות הבינלאומיות. במיוחד נפגעו משרדים שעסקו בהעברת בעלויות על נכסי דלא ניידא, להוציא את שוק נדלן היוקרה, שלא נפגע, אומר ג’יימס פרימנטל, ממשרד עורכי הדין ‘אמברוז אפלבי’ בלונדון.
מאמרים קשורים
אנחנו מייצגים תאגידים ולקוחות פרטיים והמשבר נתן את אותותיו על כולם. לדבריו, אף שניכרים כיום סימנים שהכלכלה בבריטניה מתייצבת, שיעור האבטלה ימשיך לעלות וכמוהו גם הקושי בהשגת מימון ויכולת הלקוח לשלם. זו נקודת מפנה שבה אנו מתחילים לראות כיצד מעוצב שוק ההון העולמי של השנים הבאות. החלשים נמחקים והחזקים שורדים אומר פרימנטל, ומוסיף שהתאגידים בדרך להתאוששות אך מדובר בפק זמן של שנה וחצי לפחות.
עוד יהונתן כאהן ממשרד עורכי הדין כאהן ושות’ בתא, המתמחה בתחום המסחרי-עסקי וסחר בינלאומי, אומר ששנת 2009 תיזכר כשנה בה התרסקו כמה תיאוריות כלכליות וחברותיות, שהתבטאו בעיכוב בתשלומים ובפיטורים המוניים ושגרמו לחברות רבות שקופת המזומנים שלהם נתדלדלה, לתפוס טרמפ ולנסות להתנער מהסכמים שנחתמו בטענה, שהמשבר העולמי משחרר אותם מחובתם לכבד את תנאי ההסכם שנכרת – טענות שנדחו עד כה על ידי בתי המשפט. עם זאת, הוא מוסיף, כלכלנים רבים מבשרים שהרע ביותר כבר מאחורינו. קרנות רבות כבר מחקו את ההפסדים של סוף שנת 2008, והמשקיעים גילו מחדש את תחום הנדלן המצוי בעליה מתמדת בארץ, ובמיוחד את הלהיט הנקרא קבוצות רכישה, המתאפיינות בקניית נכס במשותף ובאמצעותן ניתן לחסוך כ-20% מהעלויות, לעומת רכישת נכס דומה מקבלן.
ותתפלאו לשמוע שיש מי שמרוצים מהקושי בהשגת המימון, שלדבריהם מפחית את מספר המתחרים.
